ราล์ฟ เนลสัน เอลเลียตต์ (Ralph Nelson Elliott) ได้ค้นพบทฤษฎีคลื่นเอลเลียตต์ในช่วงทศวรรษที่ 1930 โดยพบว่า ราคาในตลาดเป็นรูปแบบที่เกิดซ้ำ และรูปแบบดังกล่าวสามารถเชื่อมกันเพื่อสร้างรูปแบบที่ใหญ่ขึ้น จนเกิดโครงสร้างที่เชื่อมโยงกัน แล้วเรียกรูปแบบนี้ว่า "คลื่น" จากการเชื่อมโยงกันดังกล่าวทำให้ราล์ฟ เนลสัน เอลเลียตต์ สามารถคาดการณ์ราคาได้อย่างแม่นยำ ในช่วงกลางทศวรรษที่ 1940 ราล์ฟ เนลสัน เอลเลียตต์ได้นำทฤษฎีนี้มาเรียบเรียงและเขียนหนังสือเรื่อง The Wave Principle (หลักการคลื่น) ในปี ค.ศ.1938 หนังสือเล่มนี้เป็นการรวบรวมทฤษฎีคลื่นเอลเลียตต์ที่ราล์ฟ เนลสัน เอลเลียตต์ได้ค้นพบไว้อย่างละเอียด ไม่เพียงเท่านั้น ฟรอสต์และเพรชเตอร์ได้ต่อยอดจากงานของราล์ฟ เนลสัน เอลเลียตต์ให้สมบูรณ์มากขึ้น โดยการศึกษาและวิจัยรูปแบบตลาดในปัจจุบัน ว่าเป็นไปตามทฤษฎีนี้มากน้อยเพียงใด จึงทำให้เป็นหนังสือที่รวบรวมทฤษฎี Elliott Wave ที่สมบูรณ์ครบถ้วนที่สุด มีการอธิบายหลักการคลื่นเอลเลียตต์ (Elliott Wave Principle) อย่างเป็นขั้นตอน พร้อมยกตัวอย่างประกอบ และเนื้อหาภายในเล่มมักจะถูกนำไปใช้เพื่ออ้างอิงในงานเขียนเเละงานวิจัยมากมาย
